ANALISA KREDIT

A.      Analisa

1.       Aspek Manajemen

a.       Karakter manajemen

b.      Bank checking dan daftar Black List

c.       Identifikasi pesaing

d.      Trade checking

e.      Orientasi manajemen

f.        Latar belakang/pengalaman manajemen

2.       Aspek Pemasaran

a.       Target market

b.      Strategi penjualan

c.       Analisa Porter; Analisa Porter digunakan untuk melakukan analisa pemasaran, estimasi pangsa pasar dan kemampuan nasabah menjual produk. Analisa porter meliputi:

i.         Potensi pendatang baru

ii.       Ancaman produk pengganti

iii.      Kekuatan tawar pembeli

iv.     Kekuatan tawar supplier

v.       Persaingan

3 kategori strategi sesuai analisa Porter:

i.         Strategi fokus pada segmen tertentu

ii.       Strategi differensiasi

iii.      Strategi cost leadership

3.       Aspek Teknik

a.       Investasi yang diperlukan

b.      Kapasitas produksi

c.       Biaya produksi

4.       Aspek Keuangan

a.       Rasio likuiditas, untuk mengukur tingkat likuiditas perusahaan

i.         Current ratio

Aktiva Lancar

Current Ratio     =             ----------------

                                                        Pasiva Lancar

ii.       Cash ratio

Kas + Surat Berharga

Cash Ratio          =             -------------------------

                                                        Pasiva Lancar

b.      Rasio leverage, untuk mengukur seberapa jauh aktiva dibiayai dari hutang

i.         Debt ratio

Total Hutang

Debt Ratio           =             ---------------

                                                        Total Aset

ii.       DER (Debt to Equity Ratio)

Total Hutang

DER                        =             ---------------

                                                        Total Modal

c.       Rasio aktifitas, untuk mengukur efektifitas perusahaan dalam mengelola sumber keuangan

i.         INTO (Inventory Turn Over)

HPP (Harga Pokok Penjualan)

INTO                      =             -----------------------------------

                                                        Inventory (persediaan)

ii.       ARTO (Account Receivable Turn Over)

Sales (penjualan)

ARTO                     =             -------------------------

                                                        Receivable (piutang)

iii.      TATO (Total Asset Turn Over)

Sales (penjualan)

ARTO                     =             ---------------------

                                                        Total Aset

iv.     WCTO (Working Capital Turn Over)

Sales (penjualan)

WCTO                   =             ---------------------------------------

                                                        Current Aset – Current Liabilities

d.      Rasio profitablitas, untuk mengukur tingkat return

i.         PM (Profit Margin Ratio)

Net profit after tax

PM                         =             -----------------------

                                                        Sales (penjualan)

ii.       ROA (Return On Asset)

Net profit after tax

ROA                       =             -----------------------

                                                        Total Asset

iii.      ROE (Return On Equity)

Net profit after tax

ROE                        =             -----------------------

                                                        Modal

e.      Analisa DuPont

i.         Analisa dupont melihat perubahan kinerja keuangan selama 2 periode dan dibandingkan dengan kinerja perusahaan/industri sejenis

ii.       Analisa dupont melakukan analisa terhadap seluruh unsur data keuangan. Analisa dimulai dengan melihat ROE. Penyebab perubahan ROE adalah karena perubahan ROA. Perubahan ROA adalah akibat perubahan profit margin dan/atau TATO. Perubahan TATO adalah karena perubahan INTO dan/atau ARTO. Perubahan profit margin adalah akibat perubahan penjualan dan/atau biaya. Dengan cara ini, analis dapat mengetahui masalah yang terjadi dengan debitur, dan dapat meminta penjelasan tentang cara mengatasinya.